基民理财行为及投教偏好报告：77%受访者认为收益未达预期，投教如何更有效？

“基金赚钱、基民不赚钱”成为投资界“老大难”问题，基民投教工作仍任重道远。

今年的5月15日是第五个“5·15全国投资者保护宣传日”。当日，清华大学金融科技研究院和蚂蚁财富联合发布《2023年基民理财行为及投教偏好调研报告》（下称《报告》）显示，77%的受访者认为自己的基金投资收益未达预期，其中近4成认为与预期差距非常大。近7成的受访者表示非常需要投资平台提供理财服务帮助。

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值得注意的是，基民认为基金收益亏损的主要原因和基金经理认为基金收益不及预期的原因大有不同。

蚂蚁财富副总经理郑艳兰表示，基民认为基金收益发生亏损，往往是因为整体市场下跌、基金经理投资标的未选对、调仓不及时、资产配置不均衡；但基金经理认为基金收益不及预期，是因为投资者收益预期不合理、资产配置不合理、对产品不了解。

《报告》显示，7成受访者认为收益率主要受行情影响，在用户行为因素中，“持有基金不够好”、“交易时点不合适”、“资产配置不均衡”为影响收益率因素的前三。

但从实际投资行为来看，61%的用户选择基金产品时，主要关注过去历史业绩这一指标，其中近2成人表示只看历史业绩，41%的用户持有一只基金的最长时间低于1年，25%的受访者表示没有养成资产配置习惯。

在分析调研数据时，清华大学金融科技研究院副院长张晓燕指出，超过78%的基民认为选好品、科学配置、长期持有都是健康的投资行为，有助于提升收益率，但是能够很好的做到这三方面投资者并不多。

当前，面对用户无助时，投资机构和理财平台通常的做法主要分为三类，一是“多喝热水”直男式的情绪安抚，好像说了，又好像没说，二是“高谈阔论”式的原因解释，不知所云不明觉厉，三是“教做人”式投教引导，千篇一律，言不由衷。

财通资管副总经理周志伟表示，机构投教内容触达基民的方式更丰富了，但投资者看不懂是当下要解决的问题，机构要给投资者呈现看得懂、记得住、用得上的投资者教育内容。

张晓燕认为，“财富管理行业要通过金融科技为投资者提供更加优质的服务品质，提供更加丰富和容易接受的投资者教育。”

那么，基民真正感兴趣的投教到底是什么？“互动式投教”或成为行业的新共识。

基金经理定投周记、基金经理直播调研等新颖的形式层出不穷，基金经理开始来到一线，与投资者进行最直接的交流，投教的趣味性与互动性得到显著提升，在投资者中反响较好。

以调研直播这种模式为例，在支付宝理财直播的“一起调研吧”栏目中，云集了许多基金经理的调研直播，或是去酒厂、或是打卡三亚、或是走进VR工厂、或是逛豫园，基金经理调研直播的“这把火”在业内越烧越旺。

《报告》还显示，基民重视投教知识的获取，61%的受访者每周期望花1-5个小时学习投资理财知识，但其中只有一半的人真实花了这么多时间去学习。

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